上海电力公司拟以不低于每股5.21元的发行底价，向不超过10名特定投资者定向发行不超过18.3亿股，其中控股股东中电投集团将以不少于25亿元的现金认购此次发行股票。该公司将出资不超过90亿元收购中电投集团所持有的禾曦能投公司全部99.97%股权，实现对后者的全资控股，余下5亿元募资将用于补充公司流动资金。

　　收购核电资产质地优良，盈利能力突出：本次上海电力公司收购的禾曦能投公司主要持有江苏核电30%股权、秦山三期20%股权以及秦山二期6%股权。上述项目机组资产质量优良，盈利能力稳定。以全年合并报表计算，我们预测收购项目今年可为上海电力带来归属利润约11.64亿元。

　　主营业务下半年业绩反转可期:截至7月中旬，电厂煤炭采购均价基本维持在前期高位，增速出现明显的放缓。(大同煤Q5500南通华能采购价：890元/吨)，同时煤炭供应链也表现出趋好态势。因此，公司传统火电业务下半年业绩回升可期。

　　上海电力公司完成增发收购与禾曦公司合并报表后该公司净利润可达14.54亿元，摊薄每股收益可达0.37元，2012年每股收益可达0.43元。以保守的20倍动态PE，公司2011年目标价格约为7.40元，我们认为上海电力上涨空间巨大。

微信服务号：

微信订阅号：

　　北京华经纵横咨询有限公司拥有专业的细分市场研究团队和丰富的研究经验。我们以最新的准确可靠的数据为依据, 常年为政府部门，全球500强企业提供下列细分市场研究咨询服务:
　　1. 行业分析：研究行业发展关键因素、规模和发展趋势、发展环境
　　2. 产业链分析：从上下游产业链的角度看行业机会
　　3. 产品分析：研究产品产销情况、销售模式、进出口状况、市场需求
　　4. 企业分析：针对潜在企业的研究、发现潜在的投资机会
　　5. 市场分析：行业市场分析、预测市场前景和投资机会
　　6. 竞争分析：行业竞争格局及企业竞争分析
　　7. 盈利能力分析：行业和潜在重点企业的盈利能力分析