2011年一季度在供应减少和投资需求增长的推动下，国内外市场铟价稳步上扬。预计二季度铟价将继续惯性缓慢上涨。

　　一、价格走势

　　一季度，国内外市场铟价持续上涨，创三年多的新高。3月30日国际市场公开报价为670-720美元/千克,比上年底的525-560美元/千克上涨27.6%以上，比去年同期的570-625美元/千克上涨17.5%以上。3月底国内市场公开报价在4300-4500元/千克，比上年底的3350-3450元/千克上涨28.3%以上，比去年同期的3600-3800元/千克上涨19.4%。

　　二、市场分析

　　据分析，近期国内外市场铟价上涨的主要影响因素是：

　　第一，供应紧张触动价格止跌回升。去年年底，我国南方地区雨雪天气影响了铟的生产和运输，直接导致粗铟供应减少和价格上涨，精铟价格也随之缓慢上行。

　　第二，季节性需求的拉动。每年的4月6日为日本免税日，在此之前，日本用户要集中采购。面对国外用户需求逐渐增加，我国铟供应商提高了报价。

　　第三，投资需求推动。国内市场精铟价格长期在3200-3400元/千克波动，在需求旺季到来之际，如此低的价格被认为具有投资价值，于是一些投资商入市采购。与此同时，国际市场有日本、韩国增加收储的传闻，市场猜测中国政府也会收储。市场传闻也促使投资者购买，推动铟价在3月中旬较快上涨。

　　第四，中国生产商和贸易商惜售。我国铟产量已经连续4年减产，从2006年的500吨左右下降到2010年的316吨左右。随着国内铅锌原料的紧张，含铟物料供应也呈现减少趋势，即使铟价上涨，国内铟增产空间也不大。所以，国内铟生产商大多惜售，如果价格不达到理想的目标，不愿意出售。

　　一季度，市场铟价表现强于预期，价格涨速比较快，国外用户对此缺乏思想准备。因此，2月初到3月初，国际市场价格涨势缓慢，国内价格表现强劲。在中国市场铟价持续上扬的带动下，国外报价在3月中旬出现了补涨。特别是在日本地震之后，中国市场因为担心日本需求受影响而出现疲软，但国际报价并没有受影响，而是继续小幅上涨。因为日本面板制造和铟靶材生产集中在南部地区，铟的需求基本没有中断。锌冶炼在北方震区，有大约43万吨的锌冶炼能力受到影响，因此推断日本原生铟生产也受创。总之，现在的基本判断是，地震对铟市场并没有明显的负面影响。

　　三、进出口情况

　　据海关统计，我国1-2月份铟出口量为9.3吨，全部是对日本出口。

　　目前我国铟的出口仍处于恢复状态，与2005-2006年高峰时期年出口量400吨相差甚远。2007年由于国家取消出口退税，进而征收15%的出口关税，我国铟出口量大幅度减少，日本转向从韩国、加拿大等其他国家进口。2009年7月份，我国把出口关税下调到5%，出口逐步恢复，2010年出口126吨，220吨的配额量没有用完。但是，估计全年走私出口量超过正规出口量，总出口量远高于220吨。因为出口关税的存在，估计今年正常出口量仍会低于配额，走私出口继续猖獗。

　　四、近期市场趋势判断

　　在一季度铟价上涨的影响因素中，季节性需求和投资性需求占有较大比重。4月6日之后，随着日本集中采购的结束，铟价继续上涨的动力将逐步衰弱。但在通货膨胀预期的作用下，目前国内投资情绪高涨，预计二季度国内市场铟价仍处于惯性缓慢上行状态。

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