9月24日，兴业证券发布报告称，常山药业公司通过自身研发和外部合作积累了多个具有较好市场潜力的品种，包括母公司的依诺肝素、那曲肝素原料药及制剂（预计14年获批）如能顺利上市有望驱动公司未来走向更广阔的蓝海市场。报告摘要如下：

　　抗血栓药领域大品种层出不穷，低分子肝素空间依旧：我们估计抗血栓药物药物在国内市场约120亿元，复合增速达26%，抗凝药又是其中增长最快的子类别。“肝素类制剂+华法林”作为经典的抗凝方案未来仍将占据主导。而受益于用药频度增加、替代普通肝素、适用症扩大几大因素，低分子肝素未来仍将保持较快增长，而低钙在出血风险、骨质疏松风险和国内医生教育方面相比低钠更具优势，未来市场空间广阔。

　　打造肝素全产业链，制剂原料比翼齐飞：常山药业作为首家打通肝素全产业链的企业，拥有高端低钙、普通低钙、低分子肝素原料药、普通原料药和肝素粗品五大业务，制剂方面，万脉舒以其优质优价的特性持续高速增长，常州泰康的普通低钙则与母公司产品形成高低搭配，有效占领基层市场，规避政策风险。原料药方面，公司普通肝素原料药出口比例低，在通过FDA认证后有望扩大外海市场份额，而其从海外采购粗品也将有助于质控和成本降低，已通过日本认证的达肝素也将为其产品升级带来契机。

　　内生外延推进研发，潜在大品种值得关注：公司通过自身研发和外部合作积累了多个具有较好市场潜力的品种，包括母公司的依诺肝素、那曲肝素原料药及制剂（预计14年获批）；常州泰康的西地那非（估计14年有望上市）；和海外合作长效艾苯那肽、胰岛素修饰物产品（预计16年后陆续上市）。上述品种如能顺利上市有望驱动公司未来走向更广阔的蓝海市场。

中国产业竞争情报网相关研究成果《医药项目可行性研究报告》

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