近日，上海复星医药(集团)股份有限公司公布2013年一季报，季报显示，2013年1-3月复星医药实现收入20.56亿元，同比增长24.9%；实现净利3.52亿元，与去年同期的3.35亿元相比增加5.01%。

　　经过多年布局，复星医药已形成了工业、商业、器械和诊断、医疗服务的医药集团的格局。中投证券分析认为，工业、商业、器械的外延式布局已经基本完成，内生式的增长有望加快，未来2-3年的增长点主要在于收购合信药业取得头孢美唑钠；投资红旗制药成为国内抗结核病龙头；拟投资雅立峰，进军疫苗领域；桂林南药的青蒿琥酯、万邦重组人胰岛素产业化；新生源的氨基酸扩产、重庆药友产能扩建、红旗制药改造符合WHO标准工厂；新收购的湖南洞庭。

　　复星医药也表示，未来将继续专注于医药工业，并投入资源支持医疗服务业务的发展和壮大，聚焦高毛利、高成长性的业务。对此，复星医药董事长陈启宇称，复星医药还会加大对行业内优秀企业的并购整合，持续优化与整合医药产业链资源。

　　在并购上，除了布局国内以外，国际化扩张也是复星医药战略重点。近日，复星医药非全资附属CML与复星-保德信基金将出资不超过2.4亿美元，收购以色列(阿尔玛激光)有限公司最少80%及最多95.6%股权。而此次收购，复星医药是看中了阿尔玛激光在行业中的地位和市场份额，同时也迈出国际化发展的重要的一步。

　　如果说从复星医药打造全产业链的角度看，就目前复星医药的规模，只是在万里长征中迈出了一大步，以后还有很长的一段收购路要走。”分析人士认为，目前复星医药的业务主要涉及医药工业、医药商业、医药原料、生物制药、医疗器械、医疗服务等几个领域，离医药行业全产业链还有一段不小距离，如果复星医药保持这些年对药企的收购速度，复星医药实现打造全产业链的目标至少需要20年。

　　不过，也有业内人士对复星医药的发展保持乐观并推测——擅长并购的复星医药国际化举措，能去并购一个具有一定规模的海外药企，将二者优势进行结合，并通过海外企业的渠道体现出来，也许会成为下一个“联想并购IBM”的经典案例。

　　从1999年开始，复星医药自收购复星长征起，已经启动了10多年的并购计划。目前，复星医药已是一个投资涉及医药不同领域的医药综合公司。相关数据显示，自复星医药上市以来，年均复合增长率达到26.72%，净利润纯增长21倍。

　　虽然复星医药在收购医药企业方面走在医药企业的前列，但由于并购激进的做法，一直被外界诟病为一家具有独到的投资并购眼光的医药界PE。在北大纵横医药合伙人史立臣看来，复星医药更像是一个投资公司，不像一个医药经营公司。自2010年以来，复星医药几乎可以用“疯狂扩大规模”来形容，无论在商业领域，还是在工业领域，甚至医疗领域，都快速抢购。

　　也有业内人士表示，医药行业内所有跨国企业，无一不是大量收购兼并发展起来的，强生的发展模式也是如此。目前，复星医药聚焦医药行业，通过对中国分散医药领域的兼并收购，快速做大做强，前景可期。

中国产业竞争情报网相关研究成果《医药项目可行性研究报告》

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