在电力设备行业产能过剩的背景下，通过自建电站来消化产品已成设备生产商的普遍策略，以变压器、电线电缆以及输变电成套工程为主营业务的特变电工也不例外。

　　据悉，特变电工控股孙公司——特变电工新疆新能源股份有限公司（以下简称特变新能源）与陕西凤县签约了投资10亿元、装机容量10万千瓦的风电开发项目。

　　对于上述项目，特变新能源公司一位工作人员在电话中证实确有此事。截至发稿，特变电工尚未就这一项目发布公告，其证券部一位工作人员称，自己并不清楚这一事项。

　　值得注意的是，特变电工2013年半年报显示，报告期内公司负债达到284.8亿元，负债率为65.23%，高出行业平均负债率。

　　据统计，自7月11日以来，特变电工接连抛出的投资计划涉及总投资超过20亿元，加上此次的10亿元，对公司资金无疑是不小的考验。

　　签约10亿元风电项目

　　日前，陕西凤县政府官网发布消息称，9月2日至9月6日，在新疆乌鲁木齐举行的第三届中国-亚欧博览会期间，凤县与特变电工新能源成功签约了投资10亿元、装机容量10万千瓦的风电开发项目。

　　对于上述项目，特变新能源公司一位工作人员在电话中表示，确有此事，但从签约到项目实施，中间还有许多工作要做，目前并不适宜对外宣传。而凤县方面一位知情人士表示，此次签订的是意向性协议。

　　事实上，特变电工7月11日就曾抛出一系列逾20亿元的投建电站计划。其中包括在新疆吉木乃县投建一个装机容量为49.5MW风电场项目，预计总投资4.77亿元。

　　对此，一位要求匿名的证券分析师表示，风电设备行业产能过剩，所以生产商才会选择进军下游开发电站项目，通常采取BOT（建设-经营-移交）模式来运作。但由于目前风电产能同样面临过剩问题，因此项目转让可能会比较困难。

　　公开资料显示，2012年，中国风电已超过核电，成为继煤电和水电之后的第三大主力电源。但由于行业产能过剩，盈利难度加大，国家能源局数据显示，2012年全国弃风电量约200亿千瓦时，是2011年的两倍，弃风损失100亿元以上。

　　除此之外，风电项目还存在投资回报周期较长的特点。特变电工发布的吉木乃49.5MW风电场项目可行性分析报告显示，该项目投资回报周期为11年左右。

　　反周期布局考验资金

　　事实上，随着业务的不断扩张，特变电工所面临的资金压力不小。仅在近两个月内，特变电工在光伏、风电发电项目上的拟投资金已达30亿元左右。

　　中国机械工业联合会发布的数据显示，2013年一季度，电力设备制造业上市公司平均资产负债率为56.30%。特变电工2013年半年报显示，报告期内公司的负债达到284.8亿元，其中短期借款14亿元，应付票据37亿元，负债率高达65.23%。

　　为了缓解资金压力，特变电工于7月30日发布公告称，拟以配股方式实施再融资计划，预计募集资金总额不超过40亿元，扣除发行费用后，将全部用于偿还银行贷款、短期融资券、中期票据和补充流动资金。

中国产业竞争情报网相关研究成果《风电项目可行性研究报告》

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