金城股份(000820)10月12日晚间发布公告称：公司拟以发行股份及支付现金方式收购贵州百花医药集团全部股权和百花生物剩余全部股权。以造纸为主业的金城股份也将从高耗能行业进入医药行业。

　　百花集团专注苗药打造明星产品

　　2013年，贵州省苗药销售产值达到150亿元，是全国销售额最大的民族药，超过全国藏药、维药、蒙药三大民族药之和。据公告显示，百花集团位于我国四大中药材基地之一的贵州，主营业务为中药的研发、生产和销售，以苗药产品为开发重点，集新药中药和化学药研发、药品制造、药品进出口、中药材种植和保健食品生产、销售为一体，正在打造中国苗药基地，是一家现代化医药企业。

　　目前，百花医药的杜仲降压片、六味防脱发生发酊和八味和胃口服液是公司的三大支柱产品，其杜仲降压片成为中国第一降压品牌，市场占有率第一，且该产品为专利产品，属于处方药，2013年收入为1.5亿元；六味防脱发生发酊是国内第一个治疗防脱生发的药准字号产品，国家唯一批准治疗脱发的外用中成药，2013年创收9000万元；八味和胃口服液是国内首个纯中药口服液剂型胃药、独家品种，2013年创收1亿元，据资料显示：百花医药集团2013年营业收入共计6亿，净利润9000万，其中，营业收入的60%来自于以上三个产品。

　　百花集团借助金城股份登陆资本平台

　　近年来，随着民族医药产业发展势头迅猛，在资本力量的介入下，受到了各路资本的关注，也加速了各民族药的整合，本次金城股份涉足苗药，时值整个中国医药(600056)行业处于全行业的兼并热潮期，一旦并购成功，百花医药将立足于金城股份上市公司的资本运作平台，以集中药材种植、中药材研发为一体，向中药生产上游延伸的产业链优势，加速苗药资源整合的脚步。在保持传统植物药优势的同时，积极开展生物药领域研究，为全面布局医药健康行业打下基础，实现布局大健康产业、进一步打开增长空间的重要战略。

　　在同行业类上市公司中，市值比较法是一个既实用也是比较有效的估值方法。如贵州百灵(002424)2013年营业收入为14.05亿元，净利润2.69亿元，市值约为180亿元，同为苗药企业的百花医药，2013年营业收入为6亿元，净利润0.9亿元，市值估值约为20亿元，由此可见，百花医药的估值相对保守，上升空间可期。

　　金城股份此次跨界并购，将极大丰富主营业务，通过注入民族医药健康产业，整合医药产业资源，搭建良好的资源平台，将为上市公司今后在大健康领域的发展奠定坚实的基础，或将实现质的飞越。

中国产业竞争情报网相关研究成果《医药项目可行性研究报告》

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