业绩保持平稳。2014年前三季度实现收入50.43亿，实现归属母公司净利润3.28亿，同比分别增长17.31%与5.55%。单季度实现收入17.28亿，净利润0.99亿，同比增长15.87%与-4.35%。相比2季度的19.52%与12.03%有一定程度的下降，主要是由于销售费用率的上升导致净利率下降。

　　医疗服务行业进行了实质性的布局。公司计划在未来3-5年内布局约20家医院。人福医药公布了出资2亿元与钟祥市人民医院人福钟祥医院管理公司，与钟祥市人民医院建立战略合作协议，以此为平台为钟祥市人民医院提供管理服务，同时投资建设新院区。

　　不断进行其他业务布局以2970万购买新疆维药14.85%的股权，增持完成之后，人福医药将持有新疆维药69.85%的股份。估值2亿的新疆维药2013年静态8.3倍PE。

　　首次“买入”评级。预计公司2014-2016年收入分别增长20%、22%、23%，归属母公司净利润增长8.9%、28.3%、29.9%，EPS0.86元、1.1元、1.43元。对应现有股价25.76元PE分别为29.94倍、23.34倍、17.97倍。DCF估值分析公司合理价值为30.8元/股，现在价格25.76元/股，有较大程度的低估，我们首次给予“买入”评级。

中国产业竞争情报网相关研究成果《医药项目可行性研究报告》

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　　北京华经纵横咨询有限公司拥有专业的细分市场研究团队和丰富的研究经验。我们以最新的准确可靠的数据为依据, 常年为政府部门，全球500强企业提供下列细分市场研究咨询服务:
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　　2. 产业链分析：从上下游产业链的角度看行业机会
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　　4. 企业分析：针对潜在企业的研究、发现潜在的投资机会
　　5. 市场分析：行业市场分析、预测市场前景和投资机会
　　6. 竞争分析：行业竞争格局及企业竞争分析
　　7. 盈利能力分析：行业和潜在重点企业的盈利能力分析