一、铁矿石市场弱势下行

　　2013年铁矿石进口量再创历史新高。据海关统计，2013年全年累计进口铁矿石8.19亿吨，较2012年的7.44亿吨增长了10.2%，再创新高；进口总额1057.28亿美元，同比增长10.4%。12月，我国铁矿石进口7338万吨，环比减少446万吨，下降5.7%。

　　进口矿市场弱势下行。钢材市场低迷限制了钢厂对铁矿石的采购需求，对铁矿石价格形成较大压制。同时，由于目前钢厂库存大、资金紧、矿石的采购活跃度仍显低迷。另一方面，由于矿山招标与平台询报盘活跃度有所上升，港口现货逐步有止跌的迹象出现。进入春节长假前的最后一周，部分低库存的钢厂开始陆续采货补库。1月23日，61.5%澳PB粉天津港的价格为880元/吨，较上月同期下跌30元/吨。

　　2013年铁矿石市场呈现易涨难跌的特征。与钢材价格相比，在下跌过程中，铁矿石跌幅较小；在上涨时，铁矿石涨幅更大。

　　从全年均价看，钢材各品种价格同比跌幅明显，铁矿石价格同比有所上涨。以三级螺纹钢和62%PB粉价格为例，2013年三级螺纹钢均价同比下跌11.1%，PB粉上涨了3.7%。预计2014年进口矿（以澳矿62%PB粉为例）价格将在110-145美元/吨的价位区间波动，全年均价128美元/吨左右，略低于2013年。

　　进口矿库存继续上涨。截止1月24日，全国主要港口铁矿石库存总量为9812万吨，月环比增加1469万吨，增长17.6%，同比增加2316万吨。自去年11月初以来，铁矿石港口库存累计增加2257万吨，主要原因：一是去年年底资源到货量充足；二是年底及春节前资金紧张，钢厂原材料备货积极性不佳。在集中到货，以及中间商出货困难影响下，目前贸易矿占港口矿石比重由去年底的31%增至33%，处于历史较高水平。具体品种看，澳矿库存4402万吨，巴矿2136万吨，环比分别增加684万吨和288万吨。

　　中国铁矿石现货交易平台开市以来成交量破2000万吨。2013年，中国铁矿石现货交易平台总申报3026笔，总申报数量2.32亿吨；总成交为134笔，总成交数量达到1345.99万吨，总交易金额中，美元成交额为14.93亿美元，人民币成交额为21.50亿元。自2012年5月8日正式开市交易以来，截至2014年1月23日，平台总成交量达到2079.68万吨。

　　国产矿价格弱势下行。受下游市场持续低迷影响，建材回暖较为困难，商家对后市信心不足，大多处于观望。据了解，钢厂资金紧缺并未有太大改善，多按需采购，钢厂被迫压价意向渐强；矿山方面停产逐渐增多，市场资源较为偏紧，贸易商对于当前价格操作空间不大。1月23日，66%唐山铁精粉的价格为1045元/吨，较上月同期下跌40元/吨。

　　二、煤炭焦炭价格双跌

　　炼焦煤价格呈现小幅下行走势。随节假日临近，冬季炼焦煤市场的此轮下调基本接近尾声，短期市场将呈现弱势盘整态势。下游焦钢企业炼焦煤库存呈高位下降走势，多数企业已开始降低原料库存使用天数，短期多以消耗为主，受此影响，下游需求疲弱。1月23日，唐山主焦煤价格为1060元/吨，较上月同期下跌10元/吨。

　　焦炭价格进一步探底。目前焦炭供需基本持平，独立焦化企业库存上升的情况近期有所缓解。开工率方面变化不大，少数焦企因新炉投或环保等原因有20-30%的限产。尽管如此，由于价格急速下跌，利润大幅缩减，近期焦炭成交出现困难。1月24日，冶金焦全国均价1291元/吨，较上月同期下跌70元/吨。

　　三、钢坯价格震荡向下

　　钢坯价格震荡下行。近期，因调坯厂停产较多，对坯料需求明显下滑，业内信心整体不足。1月16日，河北钢坯价格为2910元/吨，较上月同期下跌100元/吨。

　　四、废钢、铁合金价格小幅下跌

　　废钢价格小幅下行。在建材价格和沙钢废钢价格下调的影响下，废钢价格持续走弱，市场整体成交一般，贸易商心态悲观，多数商家认为，市场价格仍将维持弱势状态。1月16日，张家港废钢价格2490元/吨，较上月同期下跌90元/吨。

　　铁合金价格小幅下跌。因市场资金收紧，南方关停企业增多，部分地区出现小幅抛货套现。同时，生产成本仍处高位，厂家盈利较差，钢厂淡化冬储概念，市场需求不足，市场仍呈现供大于求的局面。1月16日，硅铁（西北75#）价格为6350元/吨，较上月同期下跌250元/吨；硅锰（西南MN65SI17）价格为6800元/吨，较上月同期下跌200元/吨。

　　五、海运费弱势大幅下跌

　　海运市场弱势大幅下跌。上旬，由于不可抗力因素，巴西的运输市场依然冷淡，BCI指数报收于2500点，环比上月初下跌1233点。下旬，现货运量进一步减少，短期内虽有少量的利润，但中长期仍有诸多不确定性。由于船的运力充足，而南非和巴西方面新增铁矿石和煤运量有限，短期内很难对运输市场有较大的影响。截止1月26日，BDI指数报收于1246点，较上月末大幅下跌1032点或45.3%。巴西、澳大利亚至我国海运费分别为20.1和7.46美元/吨，较上月末下跌10美元和5.38美元/吨。

　　六、国内钢价继续走低

　　淡季效应导致钢材价格走低，呈现板材强长材弱的格局。虽然进入1月份后资金紧张稍有缓解，贸易商备货积极性提升，但资金紧张对钢价下跌的影响仍多方面存在。一是钢厂对原材料采购较少导致成本支撑力度减弱；二是流通环节"蓄水量"有限；三是部分市场参与者提早休市，成交不活跃，市场心态悲观。此外，受建筑行业开工因天气影响，汽车等制造业生产需求拉动，板材表现明显好于长材，之前长强板弱的局面被打破。2014年1月17日，长材指数为139.24，较上月同期下跌4.29，扁平材指数为113.89，较上月同期下跌1.08。就月环比来看，螺线跌幅4%左右，冷热中涂镀板跌幅较小。

　　1月份国际钢市涨跌互现。美国市场较为坚挺，钢厂坚持提价，但薄板需求稍显迟缓，短期内价格或将保持平稳。欧洲市场整体保持平稳，钢厂寻求提价，但目前仍处淡季，需求不足以支撑价格大涨。亚洲市场盘整运行，临近农历新年，中国、越南以及韩国等市场疲弱，印度市场稳中趋涨，日本市场保持坚挺。

　　七、国内粗钢产量降幅有限

　　全国粗钢日产量增量来自重点钢企。中钢协数据显示，2013年12月下旬粗钢日均产量196.1万吨，跌破200万吨，创2013年2月以来最低；2014年1月上旬反弹至199.68万吨，旬环比上升3.62万吨。同期，重点钢企粗钢日均产量167.46万吨，环比上一旬上升3.62万吨。从2013年11月开始，多地连续雾霾天气引起各方重视，环保力度不断加强，钢厂承受减产压力导致粗钢产量持续下滑，12月20日，全国和河北高炉开工率分别创2013年以来新低的85.82%、89.31%后一路震荡上行，2014年1月17日，分别升至92.90%、90.34%。国内粗钢产量短时间内不会大幅下降。

　　八、流通环节补库量不如往年

　　2013年3月以来，钢市经历了近9个月的去库存化过程，时间长且力度大，12月中旬，全国主要城市钢材社会库存为1300万吨左右，达到周期内低点。2013年末至2014年初，钢材社会库存已连续四周小幅回升，1月17日，钢材社会库存为1467万吨，较上月同期增加126万吨。当前，国内钢材库存主要是螺纹钢、线材等建筑钢材，热轧板卷、中厚板以及冷轧板卷的社会资源量变化并不大。未来几周钢材市场库存量会有一定增量，但预计幅度不如往年。

　　九、整体盈利水平欠佳

　　2013年钢铁行业整体盈利情况欠佳。数据显示，2013年前11个月，我国钢铁企业的利润总计161.8亿元，行业销售利润率0.48%，平均吨钢利润28元。预计2014年利润略有改善，可能从低位升至200亿左右，同比增长25%-30%，但难有更大的改观，总体仍处于微利状态。

　　从钢厂成本及盈利数据来看，目前螺纹、中板、冷轧、热轧四大品种仍表现为亏损态势。

　　十、钢材出口增速明显快于进口

　　2013年12月，钢材进口表现弱于出口。受全球经济逐渐复苏以及全球制造业表现加速扩张的影响，2013年中国钢材出口量增加明显。据海关数据统计，2013年12月我国出口钢材537万吨，较上月增加37万吨，同比增长10.72%；全年出口6234万吨，仅次于2007年创下的6269.38万吨的历史高位；分月份来看，除1月、2月、9月份出口低于500万吨外，其余月份均高于500万吨，其中8月份出口量达到614万吨，创下自金融危机以来的单月新高。12月份钢材进口121万吨，较上月减少4万吨，低于钢材出口增速；1-12月我国进口钢材1408万吨，同比增长3.1%。

　　预计2014年钢材出口形势可能略好于2013年，全年出口量达到6500万吨，同比增长约4%。2014年钢材市场外需疲弱态势难以扭转、全球钢铁产能加速扩张、竞争日趋激烈、贸易保护主义盛行等因素将制约中国钢材出口。

　　预计2014年进口钢材1300万吨左右，同比下降约7.6%。一方面，随着国内经济增速的下滑，国内钢材需求改善空间有限，未来几年行业需求将保持稳定低速增长态势。另一方面，我国钢铁企业不断研发高质量钢铁产品，部分特殊钢产品逐步批量化生产，国内钢材自给率不断提高，进口钢材被替代性越来越强,进口需求将逐步减少。

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