国际方面：

　　在中东地区局势动荡后，国际能源署在6月释放了6000万桶原油，此次释放原油是该机构37年来历史上第三次采取释放储备来平抑油价的举动。

　　另一方面，由于国际市场受美国经济复苏迟缓及欧元主要成员国德国7月季调后失业率从6月7.7%降至7.6%导致美元兑欧元持续疲软，国际油价终于突破80美元/桶，此后，受经济形势暂不明朗，三地原油自8月5日开始下行,从2.629%回落至1.128%等因素影响，原油价格在8月10日再次跌破80美元，达到了8月最低点——76.08美元/桶。可以看出，美国和欧洲经济恢复疲软是原油需求增长出现疲软的根本原因之一。所以，我们可以判断，在供应方面，原油库供应依然十分充足。

　　华经纵横认为，由于利比亚政局不明朗、美国经济恢复缓慢及欧债拖垮欧元区经济发展缓慢等诸多因素影响，未来一个月原油价格仍以振动走势为主。但从中长期来看，原油价格必然随着发达国家经济发展而逐渐上扬走高。

　国内方面：

　　基于中国近4层原油需要进口。年初国际油价突破100美元大关等外部因素导致炼油企业亏损等不利影响，国家发布原油进口增值税先征后返政策扶持。但随着国家发改委已在6月上调汽、柴油基准零售价格后，炼油企业享受企业亏损补贴的理显得不充分。随着国际原油价格不断下降，中石油、中石化进口量放缓，也使得这项政策的取消对其影响较小。这导致国家在第三季度已取消了这项政策。而原本受原油价格下调而从中受益的化工行业，因“进口原油增值税返还75%的政策”在三季度取消使得整个化工行业局势变得模糊起来。由于“进口原油增值税返还75%的政策”取消导致三大石油巨头原有利润下降。发改委上调了汽、柴油基准零售价格后，价格也转嫁给消费者，这就显得原油降价更不具充分性。另外，截止到9月14日，三地加权均价变化率为-1.18%，距离我国发改委规定4%的调价条件有2.82%的距离。

　　所以，华经纵横认为，短期内国内原油价格不会产生变动。但从中长期角度分析，随着国际经济恢复，原油价格逐步上扬的影响，国内原油价格仍会迎来新一轮上涨。

　　基于对原油价格走势的宏观分析，在此，华经纵横对化工行业作如下研判，作为对化工企业的参考：

　　喜：

　　磷化工行业：去年，由于我国磷矿石主要产地云南、贵州的灾害导致开采、运输上的不便，导致国内磷产品价格持续走高。国际、国内商品紧缺，其原料硫磺、合成氨的价格也不断攀升。而年初财政部发布“调高磷肥在旺季出口税率”的政策，也使得厂商已经把目标市场从国际转向国内。另外受季节性和近期“中央11亿的补贴资金”的政策影响。有此，我们可以判断未来两个月内磷肥将不受原油价格影响，需求将不断上升，其价格也将持续走高。

　　化工新材料行业：由于化工新材料行业的原材料在化工行业产业链底端，原油价格的变动对其影响的因素较弱，盈利模式和原材料价格体系相对独立，另外，《“十二五”化工新材料战略研究》出台，“十二五”期间，我国化工新材料产业的产值将达到3498亿元，年均增长率为16%。新能源材料、稀土功能材料、碳纤维材料，功能膜材料都成为化工新材料的潜力行业。我们判断，新化工行业发展必迎来爆发式增长，另外，化工新材料行业受原油价格限制少。所以，我们长期看好此行业发展。

　　悲：

　　炼油行业：根据数据显示，7月，原油加工量3749万吨，同比增长5.9%。成品油产量2216万吨，同比增长4.4%；其中汽油654万吨，增长3.4%；煤油163万吨，增长8.5%；柴油1399万吨，增长4.3%。另外受6月发改委发布上调汽、柴油基准零售价格至1000元/吨的政策影响。我们判断，第三季度市场资源供应依然充足，炼油行业将平稳增长。但第四季度炼油企业须谨慎我国原油价格上涨带来的连锁反应，导致行业利润缩小。

　　此外，橡胶行业、化学纤维行业和农药行业产品受石油价格影响较大，其行业利润和石油价格波动相关性较大。

　　橡胶行业——橡胶材料的原材料分为自然橡胶和合成橡胶，自然橡胶受原油影响较小，而合成橡胶的制造工艺与原油价格联系紧密，原油价格的上涨会拉动合成橡胶价格上涨。

　　化学纤维——原油的上涨回带来合成化学纤维的成本上。

　　农药行业——苯是农药的重要组成部分，农药对苯的需求量较大，而苯的价格与原油呈正相关，原油的价格上涨会使苯的价格上涨，导致农药价格上涨。

　　华经纵横提醒，短期内石油价格将保持平稳状态运营，而长期国际、国内价格都趋于待涨势态。炼油企业、合成橡胶企业，合成化学纤维企业及农药行业须提防原油上涨对企业产品生产成本上升带来利润下降的不利影响。而汽车制造、工业制造、医疗器械、纺织、服装、农产品食品等化工子行业下游企业也须提防由于合成橡胶、化学纤维、农药行业等上游企业供应原材料上涨、销售价格不能及时调整等因素，导致的利润摊薄。

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　　（中国产业竞争情报网编辑：Larry）