导语
  健康是永恒主题,中国医药行业未来30年将保持快速增长,其后增长推动力是中国经济快速增长、人口老龄化、农村城镇化、医疗保障水平和意识提高以及未来5-10年中国会成为全球最大的研发外包和生产外包基地。
虽然宏观经济运行具有周期性特点,但无论经济繁荣或萧条,居民健康需求是刚性的。因此,医药行业受宏观经济周期波动影响较小,中长期呈稳定的发展态势,华经纵横预计,未来30年中国医药是有望长期战胜市场的一个行业,长期投资价值突出。
  华经纵横长期跟踪研究医药行业变迁,深知医药行业特点主要表现为如下几方面:
  首先,医药行业属于高科技行业,而且科技成果产业化程度高。
  其次,医药行业具有高投入、高风险性。通常开发一种新药平均需要耗资2.5亿美元,有的高达10亿美元,从筛选到投入临床需要10年的时间。
  再次,医药行业具有高收益性。医药行业的高投入、高技术含量的特点决定了其高附加值的特性。一种新药一旦研制成功并投入使用,尽管前期投入巨大,但产生的收益也是巨额的。
  最后,市场进入壁垒高。由于医药商品与人类的健康和安全紧密相关,因此,世界各国无一例外地对药品的生产、管理、销售、进口等均采取严格的法律加以规范和管理。
  华经纵横定期监测医药行业动态情况,定期发布专项研究成果,就近期来看,医药行业将随着国民经济快速发展,医药行业正在借力经济发展大潮,向前发展。
 动态监测成果
阿司匹林:价格继续上涨
左氧氟沙星:价格稍有回升
    统计监测显示,2011年10月份,我国阿司匹林价格为26/千克,当月价格较上月同期增长1%。阿司匹林自09年开始至今,虽然期间有跌落月份,但总体上看,价格呈上涨趋势。2011年10月份达到近三年来的价格峰值。
    统计监测显示,2011年10月份,我国左氧氟沙星价格降价,当月达到238元/千克。自2011年4月以来,左氧氟沙星价格持续下跌。10月价格有所回升,但从总体上看,左氧氟沙星价格仍不会有太大的波动。
扑热息痛:稳中有降
青霉素:价格震荡下行
    统计监测显示,2011年以来扑热息痛相较于其他原料药,价格比较平稳,但是有下降的趋势。2011年10月,扑热息痛价格25元/千克。根据预测,未来扑热息痛的价格将稳中有降。
    统计监测显示,2010年10月我国青霉素工业盐价格达到56元/DOU,这是继去年10月以来的最低值。总体上看,我们预测未来近期我国青霉素工业盐将持续这种震荡下行的趋势。
维生素C:价格持续低迷
维生素E:价格稳定
    统计监测显示,2010年4月以来我国维生素C价格持续低迷,2011年10月维生素C继续维持在36元/千克,和6月-8月维生素C价格持平。我们预测未来维生素价格继续保持低迷状态。
    统计监测显示,2011年10月我国50%维生素E粉价格为160元/千克。从2011年走势看来,我国50%维生素E粉价格前两个月呈上涨趋势,10月份价格小幅度下降,总体上呈现稳定状态。
阿莫西林:价格持续下跌
盐酸环丙沙星:价格平稳
    统计监测显示,2011年2月以来我国阿莫西林价格持续下跌。2011年10月跌至178元/千克,相比9月小有上升。但是根据预测,未来阿莫西林价格将保持下跌态势。
    统计监测显示,2010年5月以来我国盐酸环丙沙星价格一直保持平稳态势,价格保持在200元/千克左右,2011年10月价格为200元/千克。我们预测,短期内我国盐酸环丙沙星价格仍将保持平稳态势。
皂素:继续保持高价
头孢氨卡:稳中有降
    统计监测显示,2010年以来我国皂角价格持续上升。2011年以来我国皂素价格总体持平。2011年10月为53..3万元/主吨。根据预测,短期内,我国皂素将保持高价位、稳定运行状态。
    统计监测显示,2011年以来我国头孢氨卡的价格一直保持平稳态势。2011年10月头孢氨卡335元/千克,2011年9月价格为350元/千克。本月虽有小幅下降,但是头孢氨卡仍然保持稳中有降的发展态势。
头孢曲松:价格持续下跌
马来酸依那普利:价格平稳
    统计监测显示,2011年以来我国投保价格持续下跌。2011年10月仍为600元/DOU,与上月持平。主要原因是国家发改委对头孢曲松等17类药实行限价政策。从历史价格来看头孢曲松将保持下跌态势,但是短期内头孢曲松的价格将平稳下降。
    统计监测显示,2010年以来我国马来酸依那普利价格一直保持平稳态势,价格保持在400元/千克左右,2011年10月价格为380元/千克。我们预测,短期内我国马来酸依那普利价格仍将保持平稳态势。
行业发展预期
    2011年前三季度,面对连番的降价政策和严格的抗菌素管理,药品价格不断下滑。9月国家发改委再次发布降价通知,降价政策作用明显。根据预测,我国化学原料药品价格短期内将保持下降态势。
行业发展建议
    短期内,应重点关注仿制药原料药,尤其是出口渐现新的强劲增长势头的药品,例如4-乙酰氧基氮杂环丁酮等;同时由于我国近年来渐渐关注起环境保护,原先依靠低环境成本生存的化学原料药进入到加速洗牌的过程中,例如皂素随着环保压力的增强而价格大增。
华经观察解析
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