一、电力行业整体运行情况

　　2011年1-3月份，国民经济保持平稳较快增长，电力行业总体运行平稳。具体来看，电力行业投资增速相对较慢，电源投资继续向新能源倾斜，电网投资继续保持负增长态势；全国电源重点建设项目进展顺利，电力生产与供应能力持续增强；电力需求旺盛，重工业用电量反弹，发、用电量保持较高增速；火电企业经营压力将有所缓解，但电力行业整体盈利能力仍不容乐观。

　　二、电力投资和建设情况

　　2011年以来，固定资产投资保持较快增长，但电力行业投资增速相对较慢。具体来看，2011年1-3月份，固定资产投资（不含农户）39465亿元，同比增长25.0%。其中，电力和热力的生产与供应业固定资产投资为1451亿元，同比增长6.4%，增幅远远低于固定资产投资（不含农户）增速；占固定资产投资（不含农户）的比重为3.7%，与去年同期相比下降1个百分点。

　　图1 2009-2011年电力行业各月累计固定资产投资额及同比增长变动趋势比较

　　图2 2008年11月-2011年2月电力行业各月累计投资占全国总投资比重走势

　　从电源投资来看，电源投资结构继续优化，火电投资所占比重继续呈下降态势，风电、核电等新能源发电继续加速，所占比重同比继续提升。具体来看，2011年1-3月份，全国电源基本建设完成投资612亿元。其中，水电155亿元，所占比重为25.33%，与去年同期相比提高2.24个百分点；火电207亿元，所占比重为33.82%，与去年同期相比下降6.52个百分点；核电152亿元，所占比重为24.84%，与去年同期相比提高2.44个百分点；风电1亿元，所占比重为14.87%，与去年同期相比提高1.29个百分点。

　　图3 2011年1-3月份电源基本建设投资结构

　　从电网投资来看，电网基本建设投资增速继续保持负增长态势，在电力基本建设投资完成额中所占比重与2010年同期相比仍明显下降。具体来看，2011年1-3月份，电网基本建设完成投资409亿元，占电力基本建设投资完成额的比重为40.06%，与去年同期相比下降7.45个百分点，与今年1-2月份相比提高2.23个百分点。

　　图4 2009年7月-2011年3月电网基本建设投资占电力基本建设投资完成额比重走势

　　三、电力生产情况

　　1、发电能力不断增强

　　2011年1-3月份，全国电源重点建设项目进展顺利，华能集团公司岳阳电厂三期、伊敏电厂三期、珙县电厂、汉能控股集团有限公司金安桥水电站4号机组等项目顺利投产，电源新增生产能力持续增长，发电能力不断增强。具体来看，2011年1-3月份，全国电源新增生产能力（正式投产）1379万千瓦；其中，水电123万千瓦，所占比重为8.92%；火电1001万千瓦，所占比重为72.59%；风电250万千瓦，所占比重为18.13%。

　　截止3月底，全国6000千瓦及以上电厂发电设备容量94283万千瓦，同比增长10.9%。其中，水电18391万千瓦，同比增长11.9%，占总容量的比重为19.51%；火电71346万千瓦，同比增长8.8%，占总容量的比重为75.67%；核电1082万千瓦，同比增长19.2%，占总容量的比重为1.15%；风电3394万千瓦，同比增长68.8%，占总容量的比重为3.6%。

　　2、发电量保持较高增速

　　2011年3月份，发电量保持较大规模，全国规模以上发电企业发电量3830亿千瓦时，同比增长14.8%，增幅环比下降0.6个百分点，与去年同期相比下降2.8个百分点。2011年1-3月份，全国规模以上发电企业累计完成发电量10651亿千瓦时，同比增长13.4%，增幅与今年1-2月份相比上升1.7个百分点，与去年同期相比下降7.4个百分点。

　　图5 2009-2011年各月总发电量及同比增长率变动趋势比较

　　图6 2009-2011年各月累计总发电量及同比增长率变动趋势比较

　　3、水电发电量明显增长

　　从电源结构来看，与2010年同期相比，水电发电量对总发电量的贡献度继续提升；同时，受水电挤压，火电发电量对总发电量的贡献度则继续下滑。具体来看，2011年1-3月份，水电发电量所占比重为10.67%，与去年同期相比提高1.12个百分点；火电发电量所占比重为84.56%，与去年同期相比下降1.63个百分点；核电发电量所占比重为1.93%，与去年同期相比基本持平；风电发电量所占比重为1.77%，与去年同期相比提高0.54个百分点。

　　图7 2011年1-3月份电源结构

　　火电生产方面，3月份火电单月、累计发电量保持较高增速，但受去年同期基数较高影响，火电单月、累计发电量增速同比仍呈回落态势。具体来看，2011年3月份，全国共完成火力发电量3232亿千瓦时，同比增长12.7%，增幅环比下降1个百分点，与去年同期相比下降7个百分点。2011年1-3月份，全国累计完成火电发电量9007亿千瓦时，同比增长10.6%，增幅与今年1-2月份相比上升1.5个百分点，与去年同期相比下降13.7个百分点。

　　图8 2009-2011年各月火电发电量及同比增长率变动趋势比较

　　图9 2009-2011年各月累计火电发电量及同比增长率变动趋势比较

　　水电生产方面，受来水情况较好、主要水电厂加大下泄流量影响，3月份全国水电出力明显加大，水电发电量继续保持较快增速。具体来看，2011年3月份，全国共完成水电发电量412亿千瓦时，同比增长28.8%，增幅环比上升0.2个百分点，2010年3月份为水电发电量为同比下降1.5%；2011年1-3月份，水电累计发电1136亿千瓦时，同比增长32.9%，增幅与今年1-2月份持平，2010年1-3月份水电累计发电量为同比下降5.0%。

　　图10 2009-2011年各月水电发电量及同比增长变动趋势比较

　　图11 2009-2011年各月累计水电发电量及同比增长变动趋势比较

　　核电生产方面，2011年3月份，全国共完成核电发电量70亿千瓦时，同比增长11.8%，增幅环比上升2.1个百分点，与去年同期相比下降10.3个百分点；2011年1-3月份，核电累计发电量206亿千瓦时，同比增长17.4%，增幅与今年1-2月份相比上升3个百分点，与去年同期相比上升10.4个百分点。

　　图12 2009-2011年各月核电发电量及同比增长变动趋势比较

　　图13 2009-2011年各月累计核电发电量及同比增长变动趋势比较

　　四、电力供应与销售情况

　　1、供、售电能力不断增强

　　我国电网供售电能力及跨区域输送能力继续增强。2011年1-3月份，全国电网建设新增220千伏及以上变电容量2994万千伏安、线路长度3614千米。

　　电网供、售电量保持快速增长。具体来看，2011年1-3月份，全国电网供电量9795亿千瓦时，同比增长14.78%；售电量9256亿千瓦时，同比增长12.32%。全国主要电网统调发受电量9468亿千瓦时，最高发受电电力合计56508万千瓦，与去年同期相比分别增长13.53%（日均）和11.14%。

　　2、跨区送电高速增长

　　跨省、跨区电力电量交易总体仍保持较快增长势头。具体来看，2011年1-3月份，全国跨区送电309亿千瓦时，同比增长17.07%；各省送出电量合计1346亿千瓦时，同比增长9.85%；进出口电量合计53亿千瓦时，同比增长1.56%；其中，进口电量12亿千瓦时，同比下降5.08%；出口电量41亿千瓦时，同比下降3.6%。

　　从送电方向上看，2011年1-3月份，华北送华东25.2亿千瓦时，同比下降38.04%；华北通过特高压送华中27.2亿千瓦时，同比下降21.17%；东北送华北24亿千瓦时；华东送华中11.4亿千瓦时，同比增长145.28%；华中送华东32.9千瓦时，同比下降6.45%；其中，葛南直流17.4亿千瓦时；龙政直流0.97亿千瓦时，同比下降93.14%；宜华直流9.2亿千瓦时，同比下降56.39%；华中送南方43.6亿千瓦时，同比增长2.29%；西北送华中电网16亿千瓦时，同比下降33.71%。

　　西电东送方面，2011年3月份，南方电网西电东送合计82.6亿千瓦时，同比增长18.95%；其中，西电送广东73.4亿千瓦时，同比增长13.94%；西电送广西9.2亿千瓦时，同比增长82.92%。2011年1-3月份，南方电网西电东送合计187.5亿千瓦时，同比增长12.2%；其中，西电送广东161.8亿千瓦时，同比增长3.75%；西电送广西25.7亿千瓦时，同比增长129.56%。

　　2011年1-3月份全国跨区域送电情况表

　　五、用电市场情况

　　1、全社会用电量增速明显回升

　　从全国全社会用电情况来看，2011年以来，全社会用电量增速明显回升。具体来看，2011年3月份，全国全社会用电量3887.8亿千瓦时，同比增长13.41%，增幅环比下降2.41个百分点，与去年同期相比上升2.81个百分点；2011年1-3月份，全国全社会用电量10911.1亿千瓦时，同比增长12.72%，增幅与今年1-2月份相比上升0.4个百分点，与去年同期相比下降11.47个百分点。

　　2、重工业用电量复苏

　　从用电结构来看，受重工业用电量反弹带动，第二产业用电量增速继续提高，仍是带动全社会用电量同比增长的主要动力。具体来看，2011年1-3月份，第一产业用电量195亿千瓦时，同比增长3.16%，所占比重为1.78%，与今年1-2月份相比基本持平；第二产业用电量8025亿千瓦时，同比增长12.31%，所占比重为73.54%，与今年1-2月份相比提高1.33个百分点；第三产业用电量1236亿千瓦时，同比增长15.51%，所占比重为11.33%，与今年1-2月份相比下降0.8个百分点；城乡居民生活用电量1456亿千瓦时，同比增长14.08%，所占比重为13.34%，与今年1-2月份相比下降0.48个百分点。

　　图14 2011年1-3月份全社会用电结构

　　从工业用电情况来看，工业用电量增速继续提高，但增速仍略低于全社会用电量增速。具体来看，2011年1-3月份，全国工业用电量7895亿千瓦时，同比增长12.14%，占全社会用电量的比重为72.36%；其中，轻工业用电量1281亿千瓦时，同比增长11.38%，占全社会用电量的比重为11.74%；重工业用电量6615亿千瓦时，同比增长12.29%，占全社会用电量的比重为60.63%，与今年1-2月份相比提高1.94个百分点。

　　3、各地区用电量保持较快增长

　　从各区域的用电量增长情况来看，3月份，各省市单月用电量同比均呈现不同幅度的增长；累计用电量除北京同比呈现负增长外，其他省市也均表现为增长态势。其中，2010年1-3月份，累计用电量同比增长超过全国平均水平（12.72%）的省份依次为：新疆（33.50%）、江西（23.98%）、福建（21.57%）、云南（18.01%）、海南（17.53%）、重庆（16.49%）、贵州（15.92%）、陕西（15.90%）、安徽（15.40%）、甘肃（14.92%）、江苏（14.82%）、浙江（14.61%）、内蒙古（14.50%）、山东（14.42%）、四川（14.38%）、青海（14.13%）、宁夏（13.44%）、湖南（12.80%）。

　　六、主要技术经济指标完成情况

　　全国发电设备利用小时与上年同期基本持平，2011年1-3月份，全国发电设备累计平均利用小时为1135小时，比去年同期增长11小时。其中，水电设备平均利用小时为583小时，比去年同期增长89小时；火电设备平均利用小时为1292小时，与去年同期增长5小时。火电设备平均利用小时高于全国平均水平的省份依次为青海、宁夏、四川、重庆、北京、广西、安徽、河北、江苏、甘肃、陕西、天津、云南、新疆、上海、浙江、山西。

　　2011年1-3月份，全国供电煤耗率为325克/千瓦时，比去年同期下降6克/千瓦时。全国发电厂累计厂用电率5.44%，其中水电0.52%，火电6.02%。

　　七、企业经营情况

　　2011年1-3月份，电力行业整体运行平稳，电力需求旺盛，全社会发、用电量均保持较高增速，但受着燃料价格上涨而电价无法传导影响，电力公司尤其是火电企业经营状况依旧欠佳。根据Wind数据统计，截至4月20日，已经有5家火电上市公司披露了一季报业绩，这5家公司实现归属于母公司股东的净利润2.02亿元，比去年同期的11.8亿元缩水82.9%。其中，漳泽电力亏损达到1.77亿元，而去年同期公司盈利523.1万元。此外，根据业绩预告的数据，截至4月20日，有12家火电上市公司发布了业绩预告，其中有8家公司预计一季度业绩亏损，占三分之二。

　　为缓解电力企业经营压力，一方面，国家发展改革委针对少数地区和企业采取降低电煤合同兑现率、降低热值、高价搭售市场煤等手段变相涨价的情况，于2011年4月8日下发《关于切实保障电煤供应稳定电煤价格的紧急通知》，以进一步规范电煤市场秩序，稳定煤炭价格，促进煤炭、电力行业和谐健康发展；另一方面，据相关媒体报道，针对火电企业上网电价不平衡情况，国家发展改革委将对亏损严重地区的上网电价进行区域性调整，并已经上调全国16个省（区、市）上网电价，平均上调上网电价约1.2分/度；其中，山西涨幅最高，为2.6分/度，山东等五省上调2分/度，河南等两省上调1.5分/度，另三省上调1分/度，一个省上调0.9分/度，还有四省上调0.4至0.5分/度。

　　总体来看，在电煤价格保持基本稳定的情况下，对上网电价进行调整，将在很大程度上缓解发电企业的亏损局面。然而，考虑到销售电价调整对目前国内通胀局面加剧影响的不确定性，此次销售电价并不在调整之列，因此，上网电价调整将使得发电企业成本压力向电网企业转移，并削弱电网企业的盈利能力。