一、电力行业整体运行情况

　　2011年1-11月份，宏观经济主要指标增速回落，电力行业主要指标增速放缓。具体来看，电力行业固定资产投资增速同比仍呈现回落态势，但电网投资完成额占电力行业投资完成额的比重已达50.17%，占比逐月提高；电源新增生产能力低于去年同期，火电发电设备容量同比增速低于火电发电量增速；水电单月发电量增速由负转正，但累计发电量仍低于去年同期水平；受重工业用电量增速回落影响，工业用电量、全社会用电量增速均有所放缓；国家发展改革委电煤和电力价格调控措施的出台，将有利于电力行业整体盈利状况的改善。

　　二、电力投资和建设情况

　　2011年以来，全社会固定资产投资保持较快增长，电力行业投资规模不断扩大，但由于近年来电力项目审批放缓，电力行业投资增速同比明显回落。具体来看，2011年1-11月份，我国固定资产投资（不含农户）269452亿元，同比增长24.5%，增速较1-10月回落0.4个百分点；其中，电力和热力的生产与供应业固定资产投资为10219.87亿元，同比增长3.4%，增幅与1-10月份相比微升0.1个百分点，但仍远远低于固定资产投资（不含农户）增速；占固定资产投资（不含农户）的比重为3.8%，与1-10月份持平，但与去年同期相比下降1个百分点。

　　图1 2009-2011年电力行业各月累计固定资产投资额及同比增长变动趋势比较

　　图2 2009年9月-2011年11月电力行业各月累计投资占全国总投资比重走势

　　从电源投资来看，今年以来，电源工程建设完成投资增速逐步下降；但投资结构不断优化，清洁能源占比继续提高，1-11月份，水电、核电、风电投资额所占比重为67.25%，比上年同期提高3.92个百分点。具体来看，2011年1-11月份，全国电源基本建设完成投资3093亿元，同比增长0.5%。其中，水电782亿元，所占比重为25.28%，与去年同期相比提高3.25个百分点；火电915亿元，所占比重为29.58%，与去年同期相比降低6.53个百分点；核电656亿元，所占比重为21.21%，与去年同期相比提高3.63个百分点；风电642亿元，所占比重为20.76%，与去年同期相比降低2.96个百分点。

　　图3 2011年1-11月份电源基本建设投资结构

　　从电网投资来看，今年年初，电网建设投资步伐放缓，但随着新一轮农村电网改造升级工程的启动及特高压电网建设步伐的加快，电网建设投资同比增速在4月份由负转正，占比逐月提高。具体来看，2011年1-11月份，电网基本建设完成投资3114亿元，与去年同期相比增加520亿元，同比增长20.1%；占电力基本建设投资完成额的比重为50.17%，与1-10月份相比提高1.91个百分点，与去年同期相比提高4.43个百分点。

　　图4 2009年9月-2011年11月电网基本建设投资占电力基本建设投资完成额比重走势

　　三、电力生产情况

　　1、火电装机容量增速持续偏低

　　2011年1-11月份，全国电源新增生产能力（正式投产）6627万千瓦，比上年同期少投产103万千瓦；其中，水电1028万千瓦，比上年同期少投产316万千瓦；火电4565万千瓦，比上年同期多投产54万千瓦；风电870万千瓦，比上年同期多投产177万千瓦；核电109万千瓦；并网太阳能光伏发电新增56万千瓦，其中11月份新增28.3万千瓦。

　　截止11月底，全国6000千瓦及以上电厂发电设备容量99071万千瓦，同比增长9.7%。其中，水电19239万千瓦，同比增长7.7%，占总发电设备容量的比重为19.42%；火电74529万千瓦，同比增长8.5%，低于火电厂发电量增速5.4个百分点，占总发电设备容量的比重为75.23%；核电1191万千瓦，同比增长10.1%，占总发电设备容量的比重为1.2%；风电3997万千瓦，同比增长52.9%，占总发电设备容量的比重为4.03%。

　　图5 2011年11月末全国发电设备容量结构

　　2、单月发电量规模回落

　　受宏观经济增速放缓和季节性因素影响，单月发电量规模继续回落，但累计发电量仍保持较高水平。2011年1-11月份，全国规模以上发电企业累计完成发电量41939亿千瓦时，同比增长12%，增速与今年1-10月份相比微降0.3个百分点；其中，11月份，全国规模以上发电企业发电量3713亿千瓦时，同比增长8.5%，增速环比下降0.8个百分点。

　　图6 2009-2011年各月总发电量及同比增长率变动趋势比较

　　图7 2009-2011年各月累计总发电量及同比增长率变动趋势比较

　　3、水电发电量恢复正增长

　　从电源结构来看，因水电出力不足，水电发电量占全部发电量的比重不断下降；火电继续发挥着对电力供应的基础保障作用，其占比则不断提高。具体来看，2011年1-11月份，水电发电量所占比重为13.53%，与去年同期相比下降2.76个百分点；火电发电量所占比重为82.53%，与去年同期相比提高2.52个百分点；核电发电量所占比重为1.9%，与去年同期相比提高0.13个百分点；风电发电量所占比重为1.53%，与去年同期相比提高0.39个百分点。

　　图8 2011年1-11月份电源结构

　　火电生产方面，火电单月发电量继续回落，但受水电出力不足影响，火电发电量仍保持在较高水平。具体来看，2011年1-11月份，全国累计完成火电发电量34612亿千瓦时，同比增长13.9%，增幅与今年1-10月份相比微降0.4个百分点，与去年同期相比提高0.9个百分点；其中，11月份，全国共完成火力发电量3063亿千瓦时，同比增长9%，增幅环比下降5.5个百分点。

　　图9 2009-2011年各月火电发电量及同比增长率变动趋势比较

　　图10 2009-2011年各月累计火电发电量及同比增长率变动趋势比较

　　水电生产方面，11月全国重点水电厂来水情况较好，同时受去年同期基数较低影响，水电发电量同比实现正增长，可调水量和蓄能值环比小幅增加。具体来看，2011年1-11月份，水电累计发电5676亿千瓦时，同比下降1.4%；其中，11月份，水电发电量494亿千瓦时，同比增长6.3%，自7月份以来增速首次由负转正。

　　图11 2009-2011年各月水电发电量及同比增长变动趋势比较

　　图12 2009-2011年各月累计水电发电量及同比增长变动趋势比较

　　核电生产方面，2011年1-11月份，核电累计完成发电量796亿千瓦时，同比增长17.7%；其中，11月份，全国共完成核电发电量66亿千瓦时，同比下降6.4%。

　　图13 2009-2011年各月核电发电量及同比增长变动趋势比较

　　图14 2009-2011年各月累计核电发电量及同比增长变动趋势比较

　　四、电力供应与销售情况

　　1、供、售电能力不断增强

　　随着电网投资增速的加快，我国电网供售电能力及跨区域输送能力继续增强，大范围优化配置资源能力进一步提高。2011年1-11月份，全国电网建设新增220千伏及以上变电容量16824万千伏安、线路长度28045千米。

　　电网供、售电量保持稳定增长。具体来看，2011年1-11月份，全国电网售电量36252亿千瓦时，比去年同期增长12.35%。全国主要电网统调发受电量37379亿千瓦时，最高发受电电力合计64022万千瓦，与去年同期相比分别增长11.74%（日均）和8.84%。

　　2、跨省跨区送电增速持续放缓

　　2011年1-11月份，全国跨区送电1545亿千瓦时，同比增长13%；其中，华北送华东147亿千瓦时，同比下降1.04%；华北通过特高压送华中39亿千瓦时，同比下降35.98%；东北送华北91亿千瓦时，同比增长13.18%；华东送华中22亿千瓦时，同比增长178.64%；华中送华东349亿千瓦时，同比下降11.04%；华中送南方232亿千瓦时，同比下降11.43%。其中，11月份完成跨区送电量122亿千瓦时，同比下降2.1%，今年月度增速首次为负。

　　2011年1-11月份，各省送出电量合计5793亿千瓦时，同比增长8.08%；其中，11月送出487亿千瓦时，同比增长7.79%。进出口电量合计238亿千瓦时，同比增长3.55%；其中，进口电量58亿千瓦时，同比增长21.7%；出口电量181亿千瓦时，同比下降1.15%。

　　西电东送方面，受西南地区来水偏枯影响，南方电网“西电东送”电量同比增速继续呈现负增长态势。具体来看，2011年1-11月份，南方电网西电东送923亿千瓦时，同比减少10.49%；西电送广东851亿千瓦时，同比减少10.68%；西电送广西72亿千瓦时，同比减少8.27%。

　　五、用电市场情况

　　1、全社会用电量增速继续回落

　　2011年1-11月份，全社会用电量42835亿千瓦时，同比增长11.85%；其中，11月份，全社会用电量为3836亿千瓦时，同比增长9.91%，增速环比下降1.44个百分点，降幅较上月扩大0.62个百分点。作为经济的晴雨表，用电量增速回落幅度的扩大再次印证了当前中国工业增长乏力。

　　2、第二产业用电量增速明显下降

　　从用电结构来看，2011年1-11月份，第一产业用电量945亿千瓦时，同比增长3.77%，所占比重为2.21%。第二产业用电量32065亿千瓦时，同比增长12.13%，所占比重为74.86%；第三产业用电量4658亿千瓦时，同比增长13.74%，所占比重为10.87%；城乡居民生活用电量5167亿千瓦时，同比增长10.05%，所占比重为12.06%。其中，11月份，第一产业用电量73亿千瓦时，同比下降2.32%；第二产业用电量2939亿千瓦时，同比增长10.14%，但增速较上月下降2.65个百分点；第三产业用电量400亿千瓦时，同比增长13.1%；城乡居民生活用电量424亿千瓦时，同比增长7.8%。

　　图15 2011年1-11月份全社会用电结构

　　从工业用电情况来看，重工业用电量增速显著回落影响，工业用电量增速放缓；但轻工业用电量增速继续明显低于重工业增速。2011年1-11月份，全国工业用电量31546亿千瓦时，同比增长12.03%，占全社会用电量的比重为73.64%；轻工业用电量5291亿千瓦时，同比增长9.19%，占全社会用电量的比重为12.35%；重工业用电量26255亿千瓦时，同比增长12.62%，占全社会用电量的比重为61.29%。其中，11月份，工业用电量同比增长10.13%，增幅较上月下降2.7个百分点；重工业用电量同比增长10.58%，增幅较上月下降3.48个百分点。

　　从高载能行业用电情况来看，2011年1-11月份，化工、建材、黑色金属冶炼、有色金属冶炼四大重点行业用电量合计13997亿千瓦时，同比增长12.7%，环比下降3%。其中，11月份，化工行业用电量290亿千瓦时，用电量规模比前几个月有所减小，与今年5月份用电量规模基本持平；建材行业用电量已经连续8个月稳定在260亿千瓦时左右；黑色金属冶炼行业用电量规模为今年各月度最低值（2月份除外），比上月减小31亿千瓦时；有色金属冶炼行业用电量已经连续7个月稳定在300亿千瓦时左右，受上年同期基数偏低影响，当月用电量同比增长21.2%。

　　3、各地区用电量均呈现增长态势

　　从各区域的用电量增长情况来看，2011年1-11月份，各省市累计用电量均呈现增长态势。数据显示，2011年1-11月份，用电量同比增长超过全国平均水平（11.85%）的省份依次为：新疆（28.40%）、宁夏（28.33%）、内蒙古（21.98%）、青海（19.97%）、江西（18.42%）、云南（17.54%）、海南（16.63%）、甘肃（15.73%）、福建（15.63%）、重庆（14.91%）、陕西（13.83%）、山西（13.28%）、安徽（13.17%）、四川（12.87%）、贵州（12.37%）、河南（11.99%）、广西（11.89%）。

　　六、主要技术经济指标完成情况

　　2011年1-11月，全国发电设备累计平均利用小时为4353小时，比去年同期增长80小时。其中，水电设备平均利用小时为2871小时，比去年同期下降373小时；火电设备平均利用小时为4822小时，比去年同期增长246小时。火电设备平均利用小时高于全国平均水平的省份依次为宁夏、重庆、青海、江苏、新疆、河北、浙江、安徽、广东、广西、天津、河南、福建。

　　图16 2011年11月全国各地区发电设备累计平均利用小时比较

　　2011年1-11月份，全国供电煤耗率为329克/千瓦时，比去年同期下降4克/千瓦时。全国发电厂累计厂用电率5.44%，其中水电0.39%，火电6.24%。

　　七、企业经营情况

　　2011年以来，随着宏观经济增速适度回落，工业生产增速放缓，全社会发、用电量增速也随之下降。但总体来看，今年以来电力需求相对旺盛，全社会累计发、用电量均处于较高水平，行业主营业务收入有所提升；但因主要燃料价格持续高位运行，同时因电价调整不到位，火电企业成本传导能力不足，企业经营困难不断加剧；与此同时，受气候因素影响，今年水电出力严重不足，虽然11月份水电月度发电量实现正增长，但累计发电量仍低于往年同期水平，导致水电企业盈利状况整体堪忧。国家统计局12月27日最新数据显示，1-11月份，电力、热力的生产和供应业规模以上工业企业实现利润同比下降8.3%。

　　为缓解煤电价格矛盾，促进煤炭和电力行业协调健康发展，保障迎峰度冬期间电力供应，国家发展改革委于2011年11月30日出台了电煤和电力价格调控措施，规定2012年重点合同电煤合同价格在2011年年初签订的合同价格基础（合同未约定价格的，以2011年第一笔结算价格为基础）上，上涨幅度不得超过5%。产煤省（区、市）自产自用的电煤，年度合同价格涨幅不得超过上年合同价格（2011年电煤合同有多个价格的，以合同双方确定的最高实际结算价格为准）的5%；并提出了最新的电价调整方案，将29个省（市、自治区）火电企业上网电价平均每千瓦时提高约2.6分，销售电价每千瓦时平均提价约3分钱，同时试行居民用电阶梯电价。调控措施的发布实施，一方面将有利于保持电煤价格的稳定，缓解火电企业成本压力；另一方面，随着12月1日起电价调整政策的执行，电力行业整体盈利状况将得以改善。