目前，油价维持高位，石油钻采设备行业持续景气。石油钻采设备行业收入主要受油田企业勘探开采资本开支的影响，决定油田企业对原油勘探开采投入的主要因素是原油价格，原油价格是决定石油钻采设备行业景气度的主要因素。根据石油勘探开采成本及历史经验，当原油价格高于80美元时，石油钻采行业景气度较高；当原油价格低于60美元时，行业景气度将下降。过去两年里，油价一直维持在80美元以上，油田企业投资需求旺盛。石油钻采设备行业受益于此，收入增速呈现持续增长的势头。我们认为，受地缘政治、欧佩克控制产量等因素影响，未来石油供应仍然趋紧，石油价格长时间维持在80美元以上水平是大概率事件，这将使得石油钻采设备行业持续景气。

　　石油钻采设备行业的发展与下游石油勘探开采投资的力度密切相关，下游成长空间决定了石油钻采设备行业的成长空间。

　　一方面，技术进步扩大石油可采储量。二十年来，随着勘探开发技术的不断进步，全球石油可采储量持续上升，石油储采比也基本呈现上升趋势，为未来持续而稳定的石油开采提供资源基础。

　　另一方面，技术进步推动石油产量稳定增长。从2000-2010年，全球石油产量一直保持相对缓慢的增长，增速在-2%～5%区间内波动，复合增速为1.28%。虽然受原油价格涨跌的影响，全球油服市场规模增长速度有较大幅度的波动，但整体上仍保持11.65%的高复合增长率。

　　油服市场代表石油开发在技术、资本和劳动方面的投入，石油产量则代表了石油开发的产出。2000年到2010年，全球油服市场规模复合增速为11.65%，全球石油产量复合增速为1.28%，这意味着全球在石油开发过程中投入与产出的复合增速分别为11.65%和1.28%。在过去近十年里，全球石油开发的投入、产出复合增速相差10.37个百分点，扣除全球通胀影响后，差距约为7个百分点。通常情况下，资本、劳动投入产出比较为稳定，资本、劳动投入增速应该与产出增速相差不大，那么这7个百分点的增速差主要由技术投入贡献。我们认为，技术投入的快速增长推动了行业技术进步，从而实现了石油产量的稳定增长。可见，技术的持续进步是驱动石油产量稳定增长的主要原因。

　　石油可采储量和储采比的持续上升，给未来的石油生产提供了资源保障。为了继续提高石油可采储量和保持石油产量的稳定增长，石油生产商不得不持续增加在勘探开发上的投入，未来石油钻采设备行业仍将保持较快速的发展。

　　研究说明：

　　华经纵横（China Economy Network Consultation Co.,Ltd）致力于产业分析研究，面向宏观产业洞察行业基本面，深入细分行业探索行业投资机会、发现潜在投资价值级企业。

　　在宏观产业研究上，华经纵横注重真实数据分析、面向厂商构建信息渠道、运用华经纵横产业分析模型、结合市场调研得出中肯的第三方研究观点，主要反映市场现状、趋势、拐点和规律，以及厂商的发展情况。

　　在细分产业研究上，华经纵横以精湛专业的调研技术、数据库信息技术为根本，形成一套独有的GSPV研究技术体系，深入研究各个细分行业的潜在投资机会，发掘各个细分行业的潜在投资价值级企业。

　　通过专业研究方法得到的研究结果，旨在供决策参考。

　　中国产业竞争情报网编辑：Larry